在互联网刚刚兴起时，没有人敢断言互联网会彻底重塑金融业，但不少人都隐隐感觉到：不用互联网的人迟早会被用互联网的人淘汰。
在AI时代，类似的故事正在上演。从智能投研到AI原生基金，从AI辅助风控到生成式合规报告，从人工挖因子到端到端量化策略兴起——AI正在渗透到私募业的“毛细血管”，AI人才的成本也持续攀升。
“现在私募业里有两种人——已经开始用AI的，以及认为AI赋能程度还比较低但根本不敢落下的。”一家百亿级私募相关人士感慨称。
“现在生怕跟不上节奏”
“我们测算下来，AI挖因子的天花板并未高于人工。但我们必须加大AI相关探索，就怕以后跟不上。”一家百亿级量化私募创始人对上海证券报记者说。
据悉，今年以来，不管是主观私募还是量化私募，均加大了在AI赋能方面的探索。
沪上一家百亿级主观私募相关人士透露：“公司鼓励大家用自己的电脑养‘龙虾’（智能体OpenClaw），算力费用可以直接报销。目前，不管是投研纪要还是基础调研报告，基本上都由AI来完成。”
止于至善投资总经理何理则透露，公司建立了一整套强制性机制，包括内部建群交流、每日AI使用打卡、每周使用分享、季度系统总结等，并设置了明确的AI使用KPI考核。
量化私募也在持续加码算力、数据等方面的投入，寻找人工智能更多的可能性。优美利投资总经理贺金龙透露，目前公司已在多个层面系统性地推进AI技术的落地应用，覆盖日常办公、投研分析、策略开发与风控管理等核心环节。
“行业格局或迎来重塑”
私募基金在AI布局上的你追我赶，来自对技术变革带来行业变革的共同预期。
“AI量化投资与AI围棋有相似之处。”倍漾量化创始人冯霁认为，“在AlphaGo推出之前，人类下围棋的开局定式几十年都没有变化，有了AI之后开局方式迎来更多可能性，量化投资也是如此。大家的精力会从传统的投研任务转为维护和开发人工智能系统，量化投资乃至整个行业或迎来一场结构性重塑。”
一位资深业内人士表示：“在技术变革之下，未来量化投资的底座将建立在AI之上，量化私募过去的行业经验须转化为AI能理解的知识库，方能持续创造价值。越来越多私募可能会从‘使用AI的公司’蜕变为‘AI原生组织’。”该创始人表示。
一家中型主观私募的创始人表示，人工智能正在改变行业的竞争维度、策略模式和生态结构。具体来看，人工智能出现之前，不管是量化还是主观投资，主要方法论是多因子体系，依赖历史积累和大量研究员的深度挖掘。人工智能在一定程度上改变了这一竞争格局。未来，行业的竞争格局或将围绕数据、算力、算法三大要素展开。
除了重塑私募业格局，量化大厂在AI领域的持续投入或蕴藏着科技产业的“新力量”。
7月30日，倍漾量化宣布计划创办通用人工智能（AGI）公司宇宙黎明，该公司的定位是让智能体在真实世界的工作与检验中不断进化。据统计，已有近10家量化私募将其在AI中的探索，试图转化为普适性的科技成果。用业内人士的话来说，随着AI、大模型、算力基础设施等不断发展，量化私募在技术创新方面有望持续涌现新团队、新方向。
“厘清风险与边界”
在AI浪潮之下，私募基金对风险也愈发关注。
一家管理规模逾500亿元的量化私募创始人坦言：“传统因子的同质化可以通过因子库多样化来缓解，但AI模型在相似的数据输入和优化目标下，可能会收敛至相似的‘最优策略’。当市场出现极端行情时，这种隐性的策略趋同可能会引发更大的尾部风险。未来，私募基金比拼的不只是算力、算法、数据等维度的成果，还有对风险的认知，以及模型层面人与AI的边界问题。”
黑翼资产创始人兼CIO邹倚天表示，AI的幻觉风险不容忽视，当前公司采用四项审核机制，即查数字必须用查询功能而非推理，代码实行人审人、人审AI、AI审人、AI审AI四重审核，策略上线前全程解释原理并延长观察期，防止出现过拟合或幻觉。
安贤投资合伙人赖雨澄表示：“公司已搭建多智能体系统，涵盖投研团队各个环节的具体工作。目前这一智能体系统仍在持续测试和完善中。”
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